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在当下消费市场，潮玩以独特的魅力吸引着众多消费者，已从小众爱好逐渐发展成为一个庞大的产业。随着市场规模的不断扩张，不少潮玩企业脱颖而出，成功登陆资本市场，成为行业发展的风向标。那么，在竞争激烈的潮玩领域，哪些企业堪称龙头？它们又有着怎样独特的商业模式与发展路径？
潮玩行业蓬勃发展，龙头企业崭露头角
近年来，全球潮玩行业呈现出爆发式增长。从数据来看，中国泛娱乐玩具市场规模已突破千亿元大关，2024 年合计达到 1018 亿元，预计 2029 年将突破 2000 亿元，达到 2121 亿元。这一快速增长背后，是消费结构的升级，年轻一代消费者对个性化、情感化产品的强烈追求，为潮玩行业提供了肥沃的发展土壤。在这一浪潮中，一批潮玩企业凭借创新的产品、精准的市场定位以及高效的运营，成为行业中的佼佼者，部分企业成功上市，进一步巩固了自身在市场中的领先地位。
港股明星：泡泡玛特与布鲁可
泡泡玛特：构建潮玩商业生态闭环
泡泡玛特堪称潮玩行业的领军者，自 2020 年 12 月 11 日在港交所挂牌上市以来，其发展势头强劲。上市首日市值便突破千亿港元，随后虽经历过市场波动，但凭借强大的品牌影响力和不断创新的运营模式，实现了业绩与市值的双重逆袭。2024 年，泡泡玛特实现营收 130.38 亿元，同比增长 106.92%；经调整净利润为 34.03 亿元，同比增长 185.86%。
泡泡玛特构建了 “IP 孵化 + 社群运营 + 限量销售” 的闭环商业生态。在 IP 孵化方面，旗下拥有众多知名原创 IP，如 Molly、LABUBU 等。以 LABUBU 所属的 THE MONSTERS 系列为例，2024 年实现收入 30.41 亿元，同比增长 726.56%，收入占比从 2023 年的 5.8% 大幅提升至 2024 年的 23.3% 。通过持续推出新的 IP 形象与系列产品，不断满足消费者求新求异的心理。在社群运营上，泡泡玛特通过举办各类线下活动、搭建线上交流平台等方式，增强粉丝之间的互动与对品牌的粘性。限量销售策略则激发了消费者的收藏欲望，制造出供不应求的市场氛围，进一步提升产品附加值。
在海外市场拓展上，泡泡玛特成绩斐然。自 2018 年启动全球化战略，截至 2024 年，港澳台及海外收入 50.66 亿元，同比增长 375.2%，占整体收入 38.9% 。其海外业务已覆盖 20 余个国家和地区，实现线上线下全渠道布局，像在北美市场单店坪效已达国内 1.5 倍。未来，泡泡玛特董事长、CEO 王宁预期 2025 年营收同比 2024 年有 50% 以上增长，海外及港澳台地区业务可以有 100% 以上的增长，集团在 2025 年销售额有望超过 200 亿元，海外及港澳台地区销售额突破 100 亿元。
布鲁可：以产品创新打造差异化优势
布鲁可作为行业新贵，同样表现亮眼。2024 年港股上市后，股价相比发行价累计上涨 173.07%，最新总市值为 410.8 亿港元 。2024 年实现营收 22.41 亿元，同比增长 155.61%；经调整净利润为 5.85 亿元，同比增长 702.1% 。
布鲁可以拼搭角色类玩具为核心产品，凭借 “低价高质 + 快速迭代” 模式重塑行业格局。其拥有日均 10 万单的电商运营能力和超过 60 个自有 IP 储备，这成为其重要的护城河。在海外市场，布鲁可销售收入从 2023 年的 1.04 亿元增长 518.2% 至 2024 年的 6.42 亿元 ，主要得益于拼搭角色类玩具海外销量的增加。通过深入挖掘不同市场消费者的喜好，针对性地推出符合当地文化与审美的产品，布鲁可在国际市场上逐渐站稳脚跟。
其他涉足潮玩的上市企业
名创优品（09896.HK）：多品牌矩阵下的潮玩布局
名创优品作为知名的零售品牌，旗下潮玩零售品牌 TOP TOY 在潮玩领域也占据了一席之地。2024 年，TOP TOY 实现营收 9.97 亿元，同比大幅增长；税前利润为 9242.8 万元 。名创优品借助自身庞大的线下门店网络与品牌影响力，为 TOP TOY 提供了广阔的销售渠道与客户流量。TOP TOY 通过与众多热门 IP 合作，推出丰富多样的潮玩产品，涵盖盲盒、手办、积木等多个品类，吸引了不同层次的消费者。例如与迪士尼、漫威等全球知名 IP 合作，推出一系列联名产品，借助 IP 的强大号召力，提升品牌知名度与产品销量。
卡游（冲刺港股上市）：集换式卡牌的王者
卡游专注于集换式卡牌领域，是该细分赛道的龙头企业。2024 年实现营收 100.57 亿元，同比增长 277.78%；经调整净利润为 44.66 亿元，同比增长 378.27% 。卡游通过打造具有吸引力的卡牌 IP，如《斗罗大陆》《叶罗丽》等系列卡牌，利用卡牌的收集性、竞技性与社交性，吸引大量粉丝。消费者为了集齐心仪的卡牌，不断购买产品，形成了持续的消费动力。同时，卡游举办各类线下卡牌竞技活动，增强玩家之间的互动与粘性，进一步巩固了在集换式卡牌市场的领先地位，目前正在积极冲刺港股上市，有望在资本市场开启新的篇章。
跨界参与者：多领域企业的潮玩探索
除了专注潮玩业务的企业，不少其他领域的上市公司也跨界布局潮玩赛道。例如，万达电影（002739.SZ）旗下时光网与泡泡玛特 “Baby Molly” 等头部 IP 开展联名合作，借助电影行业的流量与潮玩 IP 的吸引力，拓展新的业务增长点。文具企业创源股份（300703.SZ）在国内本册和文创类产品上与敦煌博物馆和知乎等知名 IP 联名合作，探索文具与潮玩文创融合的新模式 。传统玩具企业高乐股份（002348.SZ）主要产品包含潮玩盲盒玩具系列，通过与迪士尼、Hello Kitty 等众多知名 IP 授权合作，开发多样化的潮玩产品，实现业务的转型升级 。
潮玩行业的上市龙头企业凭借各自独特的优势在市场中占据领先地位。无论是专注潮玩业务、构建完整商业生态的泡泡玛特、布鲁可等，还是通过跨界合作涉足潮玩领域的企业，都在不断探索创新，满足消费者日益多样化的需求。随着潮玩行业市场规模的持续扩大，这些龙头企业有望借助资本市场的力量，进一步巩固优势、拓展业务版图，推动潮玩行业迈向新的发展阶段，为投资者带来更多的想象空间与投资机会。